木头姐:未来6至9个月通胀数据大概率会低于市场预期

  方舟投资(ARKInvest)创始人、首席执行官兼首席投资官凯西·伍德(CathieWood)发文称 ,当前市场数据中一个值得关注的信号是:尽管过去三个月油价大幅上涨,收益率曲线仍持续趋平。从历史规律来看,在传统经济周期中 ,若美联储对能源冲击采取货币化宽松举措,收益率曲线理应陡峭化,而非趋平 。而本轮能源冲击并未得到美联储的货币化宽松支持。

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  方舟投资认为 ,债券市场或许已开始提前定价一股影响更为深远的力量:人工智能以及技术赋能下全社会生产率提升所带来的通缩效应。

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  训练人工智能模型的成本正大幅下降,模型推理成本的降幅更为迅猛 。与此同时,官方经济数据表象之下 ,生产率增速似在持续加快 ,单位劳动力成本也维持在极低水平。

  当前市场主流论调大多聚焦关税 、财政赤字以及通胀结构性走高。但深层市场信号愈发表明,由科技创新驱动的去通胀力量正在积蓄势能 。

  方舟投资认为,未来6至9个月通胀数据大概率会低于市场预期。若这一判断成立 ,将对利率走势和长久期股票产生深远影响。

  从历史经验来看,市场往往会低估技术创新重塑宏观经济环境的速度与幅度 。

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