美国天然气期货走势
〖壹〗、美国天然气期货近期（2026年3月下旬至4月初）呈震荡下跌走势，4月2日盘中跌至797美元/百万英热单位（MMBtu），创逾月新低 ，当前费用约80美元/MMBtu ，日内跌幅3%。核心驱动因素需求端压制美国东部气温高于历史同期平均水平，供暖需求进入季节性下降周期 ，市场对天然气库存累积的预期增强 ，需求端支撑减弱 。
〖贰〗 、美国天然气期货大涨的主要原因包括极端寒冷天气 、供应受阻、持仓量因素及产量下降预测 。极端寒冷天气是直接诱因。近期北极寒流持续影响美国，导致发电和供暖需求大幅攀升 。与此同时 ，冬季风暴席卷全美 ，造成近10%的天然气产能被迫关停 。德克萨斯州和路易斯安那州作为主要产区，油气井因结冰导致产量降至两年低点。
〖叁〗 、费用预期：路透社专栏作家Gavin Maguire报道的LSEG数据显示 ，Henry Hub期货费用的远期走势表明 ，2025年美国天然气费用可能平均为20美元/百万英热单位（MMBtu） 。相比之下，2024年迄今为止 ，美国基准天然气费用的平均费用为22美元/MMBtu 。
【天然气研报】库存将满,世界天然气市场开始“摆烂 ”?
〖壹〗 、结论：世界天然气市场因欧洲库存高企和需求疲软面临费用下行压力 ，但“摆烂 ”说法不准确，市场仍在动态调整中。中国内贸市场受世界费用传导和供需宽松影响，短期费用或继续探底 。
期货费用显示2025年美国天然气费用飙升
〖壹〗、025年美国天然气费用可能平均为20美元/百万英热单位（MMBtu） 。相比之下 ，2024年迄今为止 ，美国基准天然气费用的平均费用为22美元/MMBtu。这意味着，如果期货费用预测成真 ，2025年的天然气费用将比2024年平均上涨44% 。
〖贰〗 、综上 ，美国天然气期货大涨是极端天气 、供应瓶颈、市场结构及预期管理共同作用的结果 。这些因素相互叠加，导致短期内费用剧烈波动 ，而长期预测则进一步巩固了上涨趋势。
〖叁〗 、首先 ，世界原油 、天然气费用短期反弹是气价上涨的直接原因。2026年初，世界原油费用阶段性反弹后趋稳震荡 ，而世界天然气市场结束2025年末的跌势 ，受海外极寒天气引发的“蝴蝶效应”影响，费用猛烈反弹 。例如 ，Henry Hub期货主力合约在6个交易日内涨幅超80% ，这种费用波动迅速传导至国内市场，推高了气价 。
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