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【央视新闻客户端】

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　　2026年前4个月
，沉寂四年的氨纶行业迎来回暖
。

　　卓创资讯监测数据显示，氨纶40D主流报价自年初23000元/吨起步 ，一路上行至4月底29000元/吨
，一季度累计涨幅超20%。

　　伴随价格回升，华峰化学、泰和新材 、新乡化纤等龙头企业一季报集体飘红 ，盈利修复信号明确 。业内普遍认为
，本轮回暖并非短期脉冲式反弹，而是供给出清
、成本传导、需求扩容等因素共振的结果 ，行业底部拐点已现
。

　　行业走出低谷

　　氨纶是一种综合性能优秀的纺织原料
，被誉为纺织“面料味精”，在织物中加入少许氨纶 ，就能显著改善织物性能。

　　近年来，氨纶行业由于产能过剩价格持续下行
，经历2025年全年价格筑底 、行业大面积亏损的困境后，2026年一季度氨纶行业迎来明显回暖 ，价格回升带动龙头企业业绩大幅改善
，行业正式走出深度亏损泥潭 。

　　价格端率先启动修复，市场信心持续提振。

　　卓创资讯分析师张馥丽向记者表示 ，一季度氨纶价格呈现清晰的三阶段上涨逻辑：“1月下旬
，纯MDI价格走高叠加春夏面料打样需求释放，企业主动去库修复利润 ，开启首轮涨价；3月受中东地缘冲突影响
，甲醇
、纯苯等上游原料大幅走强，成本端成为核心推手；4月下游补库收尾 ，价格企稳巩固
。一季度行业整体呈现‘高开工、低库存’格局
，成本传导顺畅，盈利逐步修复。 ”

　　业绩端同步兑现 ，龙头企业盈利修复显著 。华峰化学一季度实现营业收入67.67亿元，同比增长7.17%；归母净利润6.69亿元
，同比增长32.58%
。泰和新材一季度业绩同样实现逆转，归母净利润同比增长50.81% ，扭转2025年业绩下滑态势。

　　值得关注的是
，盈利结构持续改善，行业脱离深度亏损 。一季度氨纶与原料端的PTMEG 、纯MDI原料价差修复至12640元—13400元/吨 ，行业整体从亏损转为微利
。

　　近期
，原油
、大宗商品价格处于高位，加速氨纶行业洗牌格局改善 ，形成周期反转。张馥丽表示
，化工品价格维持高位，氨纶成本支撑价格同样维持高位 ，大概率会加速行业洗牌 。

　　另一方面
，随着氨纶行业生产技术的进步和应用领域的扩大，国内氨纶行业得到快速发展并日趋成熟
。应用领域不断丰富 ，添加比例持续提升，需求持续稳定增长。运动服饰等传统领域稳健
，医疗、汽车内饰等新兴领域打开空间 。

　　多重因素共振

　　受供给出清 、成本支撑
、需求扩容等因素叠加，氨纶产业底层逻辑持续优化 ，为行业复苏奠定了基础
。“近两年行业洗牌明显
，中小厂、中等规模企业持续关停，供给端扩产意愿大幅减弱 ，行业进入存量博弈阶段。
”泰和新材表示 。

　　自去年以来
，供给端持续出清，行业集中度大幅提升。2025年国内累计淘汰落后氨纶产能约6万吨 ，2025年—2026年累计淘汰规模超11万吨
。海外莱卡完成破产退出
，晓星氨纶计划2026年底关停全部产能，全球产能进一步向国内集中。截至2025年底 ，国内氨纶产能153.25万吨
，占全球近八成，行业CR5集中度升至85% 。

　　在此背景下 ，行业头部企业话语权持续增强，恶性价格战明显收敛
，供给格局持续优化
。“本轮价格回升，核心是行业从极致内卷向正常状态的修复。”泰和新材表示 。

　　卓创资讯数据显示 ，3月以来氨纶原料价格大幅上涨
，纯MDI涨幅超6000元/吨，PTMEG上涨650元/吨 ，成本压力下企业密集发布提价函
。泰和新材3月上调氨纶价格2000元/吨
，华峰化学同步上调2000元—3000元/吨。张馥丽指出，氨纶“面料味精 ”属性决定下游对涨价敏感度低 ，成本传导顺畅 。原料价格波动虽有不确定性
，但短期为行业回暖提供有力支撑
。

　　另一方面，需求端温和扩容 ，补库与结构升级共振。一季度正值纺织“金三银四
”传统旺季
，下游织造企业低位补库需求集中释放，带动氨纶采购量上升 。从长期看 ，氨纶需求年均增速约10%，价格下行后在面料中添加比例持续提升
，从“味精”向“刚需 ”转变
。从应用端来看，运动服饰 、家纺领域需求稳健 ，医疗卫材、汽车内饰
、智能穿戴等新兴领域持续扩容
，部分高端面料氨纶添加比例超20%。

　　张馥丽表示，应用高端化、差别化氨纶的面料产品 ，本身就属于高附加值产品
，因此对于高端化 、差别化氨纶品种来说，虽然价格偏高 ，但向下传导较为顺畅 。

　　差异化竞争新周期开启

　　目前中国已成为全球最大的氨纶生产国和消费国。随着供给出清与竞争逻辑转变
，氨纶行业告别低价内卷时代，龙头企业路径分化 ，高质量发展
、高端化转型成为行业共识
，长期成长路径愈发清晰
。

　　“高端化、差别化氨纶产品在运动户外 、医疗卫材
、汽车内饰及智能穿戴等新兴领域的应用占比近年来逐步提升且持续放量，龙头企业正积极扩产高端产能 ，行业差异化竞争新周期正逐步开启。”张馥丽表示 。

　　“过去行业盲目崇拜规模，单纯低成本扩张不再是最优解
，不能做出特色，规模越大风险越大
。通过无序价格战来抢夺份额的空间越来越小 ，竞争正在转向品质稳定性、技术响应速度和综合服务能力。
”泰和新材相关负责人坦言 。

　　目前
，头部企业形成两类差异化发展路径：一类走大规模 、低成本路线，一类走高品质
、高溢价路线
。龙头企业在“竞合”关系中寻找平衡 ，行业正走向更可持续的稳健格局。

　　龙头企业各展所长
，差异化布局提速 。华峰化学作为产能龙头，现有氨纶产能47.5万吨 ，重庆基地7.5万吨产能稳步推进
，同步规划20万吨差别化项目，工艺更经济环保 ，兼顾规模与高端产能布局
，筑牢成本壁垒
。新乡化纤在22万吨产能基础上，推进10万吨功能性氨纶项目 ，聚焦运动服饰、高端家纺领域，产品溢价超30%
，绑定国际优质客户，对冲周期波动。

　　泰和新材主动调整战略 ，放弃通用产能规模比拼
，系统性推进宁夏基地技改，改造聚合 、精制
、纺丝全流程 ，缩短生产流程、降低能耗 、提升产品稳定性
，专攻医用、阻燃
、耐高温等特种氨纶 。“低成本大规模路线行不通，高品质、高溢价的差别化才是出路
。 ”泰和新材明确表示 ，2026年氨纶业务目标减亏一半
，有望提前扭亏，2027年实现全面盈利。

　　在业内人士看来 ，氨纶行业正经历着新一轮的行业挑战与机遇 。“2026年二季度价格涨后趋稳。2026年下半年价格走势预计震荡走高
，但价格持续上涨仍有赖终端需求放量配合
。
”张馥丽表示，面对国际局势变动 、原料价格攀升等变量因素 ，行业加速洗牌，有成本优势的龙头企业在激烈的竞争中构建起利润护城河
，行业从阶段性反弹加速向周期反转过渡。

（文章来源：证券时报）